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猫眼娱乐冲刺上市,核心竞争摩臣2娱乐力何在?一路走来,哪方力量背后扶持?
作者:摩臣2娱乐平台    发布于:2019-06-10 11:33:31    文字:【】【】【
摘要: 2012年,猫眼从美团内部孵化而出。 2016年,猫眼从美团点评剥离,引入光线传媒作为战略投资人。 2017年,猫眼电影与微影时代合并组建新公司“猫眼微影”。 2018年,猫眼决心上市,公开募资。 2019年1月23日,猫眼娱乐在港交所更新的招股文件显示,IPO在全球发售1.32亿股,国际配售占90%,发行数量为1.1

2012年,猫眼从美团内部孵化而出。

2016年,猫眼从美团点评剥离,引入光线传媒作为战略投资人。

2017年,猫眼电影与微影时代合并组建新公司“猫眼微影”。

2018年,猫眼决心上市,公开募资。

2019年1月23日,猫眼娱乐在港交所更新的招股文件显示,IPO在全球发售1.32亿股,国际配售占90%,发行数量为1.11亿股,香港发售数量为1323.78万股,另有15%超额配股权。每股最高发行价20.40港元,股票代码为1896,由摩根士丹利和美银美林担任此次IPO的联席保荐人,华兴资本为独家财务顾问。

猫眼CEO郑志昊

猫眼在招股书中提到,“我们现正与一家从事在线视频业务的目标公司磋商若干业务及资产的潜在收购事项”,视频平台的流量与接口将给猫眼的合作推进及潜在业务挖掘带来更大的想象空间。

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猫眼崛起之初

随着电影市场的繁荣和互联网技术对电影市场影响的深入,互联网售票平台迅速崛起,尤其是2014年后,随着淘票票等有着雄厚背景的售票平台上线,在线票务战如火如荼。目前,用户在线购票习惯已经养成,完成了质的转变,中国电影市场真正实现了“互联网+”。中国电影在线票务市场整体高速发展。

猫眼原名美团电影,由美团于2012年2月份推出,开始在美团作为一个娱乐部门开展在线电影票务业务,向大众提供电影资讯、影院信息、电影票团购服务。

2012年的美团,一面在团购市场“狂开站、狂上单、狂拜访”;一面转战O2O,将电影业务独立。

那时,猫眼的业务也只有影讯。之后增加在线售票,第一个月只卖了90张,第二个月增长也不多。

王兴

但是王兴有自己的节奏,他提出每天前进30公里。同年年初,王兴在公司年会上讲了南极探险的故事。他说,最终赢的不是跑得走的最快的,而是科学计算出每天需要供给量和体力消耗的队伍。

王兴曾回忆,那段时间非常艰难,电影票团购比在线买票选座更受欢迎。有电影院甚至发邮件说,选座是不会成功的,选票机放在那里还耗电,不如关掉。

2013年1月,美团电影更名为猫眼电影,并推出具有在线座位选择功能的猫眼App,这一功能的推出深受用户欢迎。这一步对猫眼的发展壮大十分关键,虽然格瓦拉是第一个实现在线选座的网站,但是猫眼首次将小众选座带入到大众选座时代,并因此获取了先发优势。很快,巨头纷纷入场。当年年底,微影时代在腾讯内部成立。

2014年,猫眼顺势推出社区功能,围绕活动促销和核心用户深耕细作,不断完善媒体内容,使得用户的黏性得到大大增强。与此同时,猫眼开始进入电影宣发领域,比如当年热映的《心花怒放》,猫眼作为联合作品方,独家预售票房1.1亿。

2014年年初百度全资收购糯米网,年底淘票票的前身淘宝电影上线。BAT与美团,在在线票务市场展开补贴大战,一度电影票只卖几块钱。

2015年美团与大众点评战略合并完成之后,猫眼整合了大众点评的娱乐业务,并切入到电影周边的衍生业务。

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市场成熟后的厮杀

2016年,市场逐渐回归理性,形成了猫眼、微影、淘票票、百度糯米四家竞争的格局,单纯的争夺票务市场已没有多少想象空间,四家平台向电影产业上下游延伸。

猫眼从美团点评分拆独立运作,利用快速增长的在线娱乐票务业务先发优势,引入光线作为战略投资人,开始深入电影发行业务。

在线电影票务行业百花齐放的发展阶段,没有雄厚资金的支持很难取得优势,没有资本支持的平台很快被收购合并。就2016年的市场份额来看,微影时代和猫眼电影以25%和24%的市占率分列第一、第二位。淘票票和百度糯米以17%和16%的市占率紧随其后。

2017年初,百度先放弃了百度糯米。淘票票由于背靠阿里影业,在资金和流量方面获得了大力支持,从而成功实现了反超。在猫眼和微影陷入困境时,腾讯出面牵线搭桥,将猫眼和微影整合成新平台“猫眼微影”。2017年第三季度,合并后的猫眼微影市占率达53%,和市占率34%的淘票票形成双雄争霸的竞争格局。

2018年上半年,猫眼已经为占中国综合票房的90%的电影提供娱乐内容服务,成为了名副其实的互联网娱乐服务巨头。

从猫眼的发展历程来看,它经历了从“在线选座——媒体内容——社区及媒体内容完善”的发展过程,形成了用户观影消费的全程闭环。猫眼手握大量用户数据,成功参与了众多影片的宣发,将来会继续向电影产业链上游挺进,如电影制作与投资,形成一个电影娱乐产业的生态圈。

猫眼一开始从电影的销售环节做在线电影票,微影时代合并瓦格拉的,猫眼和微影时代合并,往内容的上游走,同时猫眼接受光线传媒的投资,获得了内容制作的产业链,同时微影在往线下VR发展,拓展了产业链的下游。

猫眼通过一个产品出发,进而通过产品的延伸到其他产品,进而进入产业链的上下游。给我们的思考是,产品还是产业互联网中不可缺少一环,只是这个产品更加偏向业务层面。

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核心竞争力在哪里

首先,猫眼拥有数量庞大且活跃的用户群体,他们的消费行为和娱乐喜好,为猫眼提供了独特且极具价值的用户洞见。凭借猫眼的大数据能力及先进的算法,猫眼已实现并不断优化对娱乐行业的深刻见解。

猫眼首创的行业统计数据,例如想看指数,为行业参与者提供有价值的工具以帮助他们在电影上映前预判市场接受度。猫眼的数据洞见使影院及剧院可动态调整排片及定价策略,以实现收益最大化,并助力出品方及发行方实现观众影响最大化。

其次,猫眼能有效地整合线上线下资源。猫眼独特的娱乐内容服务能力整合了猫眼的大数据能力、媒体内容覆盖及线上线下合作资源,使猫眼可以更好地识别、捕捉及服务猫眼业务合作伙伴的需求。

再者,猫眼能够实现行业数字化,提升行业的生产力及效率。猫眼为娱乐内容发行方提供一整套基于互联网的工具和服务,包括SaaS解决方案、高度相关的数据分析与洞见、互联网宣发及事务处理等,帮助他们实现运营的数字化并取得商业成功。

这样,猫眼一方面可以为消费者提供从获取娱乐新闻、选择娱乐服务、完成交易支付的一站式支持;另外,也可以通过平台流量、数据、工具优势,为内容制作方、宣传发行方及电影院、活动场馆提供全方位服务支持,协助其优化运营效率。

猫眼已经逐步完成了上游电影、电视剧、综艺的制作,中游宣发、推广,以及下游票务销售和娱乐电商的全产业链布局,形成了坚实的全链条服务能力,这种全链条服务优势也延伸到包括电影、电视剧、演出、综艺等多元化业务领域之中。

而且猫眼有上市的资本,猫眼娱乐之所以得到腾讯和美团的青睐,与其稳步提升的业绩和较大的市场潜力不无关系。按2018年上半年电影票务交易总额计,猫眼娱乐是中国最大的在线电影票务服务平台,市场份额占了60.9%。

猫眼平台上的媒体内容月均浏览量11亿,预告片观看量累计19亿次,电影评分近1.5亿条,猫眼已经是目前国内最大的娱乐行业用户和从业者在线社区。

和马云的淘票票激烈竞争了2年后,猫眼还是占据了市场重要地位,即使淘票票还在努力,但市场的主动权依旧掌握在猫眼手中。

但在烧钱大战中,弹药的补给才是唯一的王道。阿里文娱重新整合后,已经准备在2019年往淘票票的投入上再追加至少10亿。前期烧了钱却未能盈利,对于猫眼来说,也很难指望近期也自顾不暇的光线和腾讯能够一直处于“喂奶”的阶段。

但要是这个钱跟不上的话,随时会丢掉市场的地位,被淘票票拿回市场就真的彻底凉凉了。虽然资本寒冬不一定能融资很多钱,但是猫眼的上市几乎是箭在弦上,必须要募资来对抗才能保住自己累积下来的地位。

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背后支撑的雄厚力量

猫眼的一大优势是背后站着众多实力强劲的大佬。根据招股说明书,截止目前猫眼主要持股方为光线、腾讯、美团点评,分别持有公司股份比例为48.8%、16.27%、8.56%。通过将众多大佬绑定在一起,形成一个利益共同体。

猫眼在娱乐行业拥有与腾讯优先合作的权利。用户可通过微信的多个功能界面使用猫眼的服务,主要包括微信钱包及微信小程序。通过与腾讯的战略合作,猫眼拥有微信钱包及QQ钱包的少数几个专用入口之一,并且是唯一的电影、现场表演及体育赛事入口。

猫眼是美团App及大众点评App上娱乐票务及服务的独家业务合作伙伴。与此同时,通过满足用户的娱乐需求,猫眼为美团点评带来更丰富的服务,并利用猫眼强大的服务能力及创意提高其用户黏性,让美团点评与猫眼达成互惠互利的关系。

猫眼CEO郑志昊

一言以蔽之,猫眼通过美团、点评、微信、QQ、猫眼、格瓦拉六大入口,为用户提供多样化的娱乐内容及服务,使得消费者能够随时随地获取娱乐新闻、电影预告及独家的内容创作者视频访谈等娱乐资讯,并一站式完成娱乐消费。

回顾猫眼的成长历程,伴随着美团、光线、腾讯三位大佬的保驾护航,流量和内容资源优势可谓是得天独厚。

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为何选择现在上市

2014年电影进入蓬勃时代,就是因为猫眼烧钱补贴电影票留下客户群体,做造成的繁华景象,9.9元、19.9元一场电影,让年轻人没事做就开始去电影院看电影,影院每逢周末场次爆满。

有了票补的电影市场仿佛吃了兴奋剂,2015年中国电影票房增幅高达49%,全年440亿元票房。

后来国家出台了票补禁令:(1)发行方、制片方、院线方不允许进行网络售票平台补贴投放。(2)第三方线上售票手续费不高于2元,其中系统服务商收取1元,网络售票平台收取1元,院线/影投不得参与分配。

但事实上,这个从未明文出台的禁令并未实施,票补依然存在。但19.9元的电影票还是能买到。只是平台在卖票时收敛了很多,直接票补广告少了,所以显得票补已经消失的假象。

票补禁令真正实行,对于猫眼和淘票票来说都算是好消息,因为不用再这样无止境烧钱下去打市场了。

持续烧钱的行为,消费者养成了哪里便宜就去哪买的习惯,长期下去,虽然抢占了短期市场份额,但是并不长久,长期烧钱肯定吃不消。而电影票的手续费固定2元一张的话,杯水车薪的收入也不支持更多的发展,所以猫眼需要更多的钱,做更多的业务。

宣发,本来就是光线传媒的优势,再加上猫眼自身的平台优势,做起宣发来得心应手。2018年,公司主控发行了《捉妖记2》、《后来的我们》和《邪不压正》,成绩也是非常不错。

猫眼一直在战略合并中成长。在猫眼的股东结构里,光线及其关联方为猫眼娱乐的第一大股东,持股比例为48.80%;腾讯持股比例为16.27%;美团为8.56%,巨头加入,让猫眼市场估值升至200亿。

成立至今,经过6年的历程,猫眼娱乐似乎认为该是时候上市融资了。

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娱乐市场强劲增长

中国娱乐市场的强劲增长受益于以下因素:

1、科技及移动互联网的发展。

中国移动互联网的高渗透率,移动支付的发展,使得中国人口较以往更为容易地获得娱乐体验。

2、消费升级及日益增长的消费能力。

随着国摩臣2娱乐代理民的消费能力增长及城市化持续进行,预期娱乐方面的消费意愿将继续上升,带动整个娱乐市场增长。

3、更多元化及量身定制的娱乐形式。

不同品味及偏好的消费者可选择的娱乐形式正持续增加。此外,科技及大数据分析有助行业参与者更了解消费者,并提供更个性化及有吸引力的娱乐体验。

4、娱乐内容质量的提升。

除娱乐选择增加及内容日益个性化外,娱乐内容的质量正在提升,进一步满足消费者更高的期望及需求,从而带动中国娱乐市场的整体发展。

中国电影市场规模已位居世界第二,仅次于美国。中国电影市场2012年至2017年的复合年增长率为29.2%,2017年的市场规模达到人民币761亿元,且预计以20.7%的复合年增长率进一步增长,并将于2022年达到人民币1,945亿元。按票房计,预期中国将于2019年超越美国成为最大的电影市场。

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上市后估值几何

猫眼娱乐香港上市后,估值成为外界最大的猜想。

光线控股接手猫眼时,其估值约为135亿元;至2017年11月,即猫眼与微影时代合并,腾讯再投资10亿元时,猫眼娱乐的估值升至200亿元。

与猫眼娱乐业务类似,阿里影业业务涉足互联网宣发、内容制作、综合开发等,且淘票票为其核心业务之一,截止到1月24日,阿里影业市值336.4亿元。

猫眼拥有微信及QQ钱包的流量入口,而且是唯一的电影、现场演出以及体育赛事的入口。同时,与美团点评的战略合作,猫眼成为美团App及大众点评App娱乐票务渠道的独家商业合作伙伴,万千宠爱在一身。

从猫眼自己来看,肯定希望上市的估值是比腾讯入股时200亿的估值要高的,这样对融资也有好处,不过主要看市场愿不愿意买账。

招股说明书中,猫眼娱乐没有透露这次募资额度,只表示会将资金用于丰富平台内容、加强服务和拓展更多的用户群体、研发和技术基建和投资收购用途。

猫眼从2016年便开始着重于娱乐内容服务业务,未来通过帮助影院在观影用户流量及衍生品业务等方面获得更多的收益,从而多元化收入渠道,实现规模化盈利。

增强娱乐服务能力,以及技术投入等等,都面临着较长的回报周期。高投入高增长,但维持着烧钱的阶段,尚未盈利。猫眼上市融资后,还需要交份盈利答卷来稳定投资人的信心,长路漫漫,猫眼还有很多困难需要克服。

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步入新赛道

从猫眼的产业链拓展来看,猫眼从一个卖电影票的产品出发,思考自己所在的产业链,从产业链上下游出发,推出猫眼专业版,猫眼联名卡,猫眼出了很多对于B端更多有提升的产业的效率,形成产业协作。按猫眼CEO说法,连接、赋能、破界。猫眼现在已经从消费互联网转向产业互联网的典范。

面对互联网的下半场,产品首先还是要抓住产业链的某个环节做强,通过合作或者其他方式形成产业链。思考产品所在产业链,互联网的下半场是产业链与产业链的竞争,不再是单一产品与单一产品的竞争。

中国娱乐产业正驶入高速发展的快车道,对于乘风破浪一路飞奔的互联网娱乐服务平台猫眼来说,未来的前景值得期待。

猫眼选择此时赴港上市,可谓占尽天时地利人和。对于猫眼来讲,上市并不是终点,而是新赛道上扬帆起航的起点。

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